Krótka historia Forex

Poniżej znajduje się krótka wybiegiem niektórych z najważniejszych wydarzeń historycznych, które doprowadziły do ​​rynku Forex są obecnie przygotowuje się do handlu na.

Bretton Woods 1944 USD staje się światową walutą rezerwową.

W lipcu 1944 roku, z drugiej wojny światowej wciąż szaleje w Europie i Azji Południowo-Wschodniej, 730 przedstawicieli z 44 krajów alianckich zwołanych na Mount Washington Hotel w Bretton, New Hampshire, USA, dla Narodów Zjednoczonych i Walutowej Konferencji finansowego. Bretton Woods był próbą doprowadzenia do konsensusu w jaki sposób regulują gospodarkę międzynarodową w następstwie wojny, a także zająć się izolacjonistow politykę dyskryminacji ekonomicznej i wojny handlowej, która wielu uwierzyło przyczyniły się do obu wojen światowych, a także co do Wielkiego Kryzysu. Jako takie, wykorzenienia, co zaczęło być znane jako "żebraka twoich polityki sąsiada" (polityk, które łagodzą problemy gospodarcze danego kraju kosztem innych krajach) oraz zachęcanie do swobodniejszego przepływu handlu między narodami, stała się centralnym punktem na konferencję , Niezbędny do Porozumienia został międzynarodowy system płatności w celu ułatwienia handlu z zabezpieczeniami w celu uniknięcia dużych wahań wartości waluty lub konkurencyjnych dewaluacji. Z tych wszystkich powodów Bretton Woods był kamieniem milowym w rozwoju rynku walutowym, a nawet globalny system finansowy mamy dzisiaj.

Featured Site

To był pierwszy raz, kompleksowy system monetarny zostały wynegocjowane między państwami narodowymi, i choć większość z kluczowych punktów systemu z Bretton Woods zostały już opuszczone, jego spuścizna żyje w nią instytucje rodzących. Umowa, która została osiągnięta w Bretton Woods w dniu 22 lipca 1944 roku doprowadził do utworzenia Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW), Międzynarodowy Bank Odbudowy i Rozwoju (obecnie część Banku Światowego) oraz Układu Ogólnego w Sprawie Taryf Celnych i Handlu (GATT).

Kluczem do porozumienia z Bretton Woods był system stałych kursów wymiany pomiędzy krajami, których walutą wartości były ustalana w stosunku do dolara amerykańskiego i wymienialności dolara amerykańskiego do złota w stałej wysokości $ 35 dolarów za uncję. To skutecznie dokonane dolara na świecie walutą rezerwową, gdyż przyjęła rolę, że złoto niegdyś grał pod standardu złota. Oprócz coraz światową walutą, to wymienność złotem uczynił ją walutę o najwyższej sile nabywczej. Ponadto, sposób pozostałe waluty były sztywno do niego, każdy z własnym kursu ustalonego, oznaczało to, że większość transakcji międzynarodowych były denominowane w dolarach amerykańskich. Biorąc pod uwagę, że w wyniku II wojny światowej mocarstwa europejskie najbardziej dotkniętych konfliktem były też zadłużony do Stanów Zjednoczonych, klimat geopolityczny i ekonomiczny był absolutnie idealny do powstania Stanów Zjednoczonych jako światowego mocarstwa. Podczas gdy Wielka Brytania była dominującą siłą gospodarczą w 19. i początku 20. wieku, z funta biorąc poczesne miejsce jako światowej waluty rezerwowej w tym okresie, w drugiej połowie XX wieku ujrzy dominacja przechodząc do Stanów Zjednoczonych.

Poczta z Bretton Woods. Rise of Capitalism wolnego rynku.

Bretton Woods będzie trwał do 1971 roku, w którym momencie to zostało zastąpione w wyniku krótkotrwałej umowy Smithsonian wynegocjowanego przez prezydenta USA Richarda Nixona. Jednak złoty wiek Bretton Woods tylko naprawdę trwała do 1968 roku, aż do tego czasu nie była systematyczna poprawa w światowej produkcji i handlu, a od 1959 wzwyż wszystkich walutach, które były częścią umowy cieszył pełną wymienialność. Ale to była relacja dolara do złota, które okażą się prawdziwe problemy, które ostatecznie wytrącić system, to i fakt, że Stany Zjednoczone został uruchomiony dużego deficytu bilansu płatniczego w celu sfinansowania europejskiego planu naprawy i utrzymywać płyn systemu finansowego , Ekonomiści przewidział taką ewentualność więcej niż dziesięć lat wcześniej, i rzeczywiście problem trzymania złota na 35 $ za uncję był prawdziwym problemem, bo już w późnych latach 1950-tych.

Głównym problemem z Bretton Woods był chyba najbardziej stwierdzono w 1960 roku przez Roberta Triffin, ekonomisty, który pisał o tym, co będzie później zaczęło być znane jako Dilemma Triffin użytkownika. Mówiąc najprościej, Dylemat Triffin stwierdził, że deficyt USA były niezbędne dla wzrostu gospodarczego i płynności systemu finansowego, ale to w końcu bardzo deficytu, który został pomocnictwo w Europie powojennej odzysku musiała podważyć zaufanie do dolara jako światowej waluty rezerwowej i mogą ostatecznie doprowadzić do powszechnej niestabilności finansowej.

Amerykański dolar był jedyną walutą, że cieszył wymienialności złotego, a pod koniec II wojny światowej USA posiadał około 65% światowych rezerw złota. Jednak inflacja doprowadziła do gdy nie jest ekonomicznie opłacalne produkują znacznie więcej złota, a coraz więcej dolarów zalanych do globalnego sy finansowegoem i US rezerwy złota ledwie drgnęły, zaufanie dolar zaczął słabnąć, ponieważ okazało się, że USA nie będzie w stanie wypełnić swoich zobowiązań powinien posiadacze dolarów chęć wymuszenia wymienialności dolara. Również fakt, że istnieje wolny rynek, na którym złoto notowane (oddzielone od transakcji przeprowadzanych przez banki centralne zgodnie z Bretton Woods stóp), doprowadziły do ​​sytuacji, w której było taniej kupić złoto po kursie z Bretton Woods, a następnie sprzedać go na otwartym rynku.

Featured Site

Przez 1971 tylko w USA odbyła wystarczającą ilość złota na pokrycie 22% zagranicznych amerykańskich rezerw dolarowych i został uruchomiony 56 mld USD deficytu rezerwowej. Dodaj do tego rosnącego długu publicznego kraju, który był wykorzystywany do finansowania inicjatyw Great Society wprowadzonych przez prezydenta Lyndon B. Johnson, a także wojny wietnamskiej on-going, i stało się jasne, że system z Bretton Woods stał się nie do zniesienia. W listopadzie 1967 roku w Wielkiej Brytanii dewaluacji funta od $ 2,40 do $ +2,80. W listopadzie 1968 roku kryzys walutowy doprowadziły do ​​zamknięcia francuskich, niemieckich i brytyjskich rynkach. W sierpniu 1968 roku frank francuski został dewaluacji od 0,18 grama złota za franka do 0,16 grama. W październiku tego samego roku marka niemiecka Deutsche został przeszacowany od $ 0.25 do $ 0,273. Wreszcie w maju 1971 roku zadebiutowały znak Deutsche oraz holenderski gulden. W dniu 15 sierpnia 1971 roku, prezydent USA Richard Nixon wycofał złoty wymienialności dolara USA, a także nałożenie 10% cła przywozowego i tymczasowo blokowania płac i cen. To stało się znane jako Nixon Shock i spowodował wszystkich głównych potęg gospodarczych z wyjątkiem Francji unosić swoje waluty i zaczynają interweniować poprzez wykupywanie dolarów.

W grudniu 1971 roku została podpisana Umowa Smithsonian przez G-10 krajach. To była próba utrzymania systemu z Bretton Woods żyje, dostosowując swoje stałe kursy, aby dokładniej odzwierciedlać presję rynkową na początku 1970 roku. Dolar ponownie ustalana w stosunku do złota w nowej cenie 38 $ za uncję i była mogły się wahać w przedziale od 2,25%, zamiast przedziale 1% dozwolonym Bretton Woods, z innymi narodami zgadzając się skorygować swoje stałe kursy do nowo dewaluacji dolara odpowiednio. Największą różnicą Umowa Smithsonian musiał Bretton Woods było to, że dolar amerykański był no-longer być wymienialny na złoto. Choć umowa Smithsonian regulować relacje między walut na świecie, nie odniósł się do podstawowych dysproporcji, które doprowadziły do ​​dewaluacji dolara w pierwszej kolejności. USA nadal uruchomić ogromny deficyt, a także zwiększenie jej pieniądze podaż przy stopie inflacji, doprowadziło to do innych banków centralnych jest zmuszony do interwencji w celu utrzymania własnych walut z docenienia, sztywno, gdyż były one do dolara przy A kwotowych. Przez 1972 funt został ostatecznie mogą unosić się w stosunku do dolara. Wzrost wartości złota doprowadziły do ​​dolara konieczności ponownego przeszacowana w lutym 1972 roku na 42,22 $ za uncję (powodując wszystkich głównych walut również przewartościowania stosunku do dolara). W marcu tego samego roku, po ogromnych interwencji europejskich banków centralnych kosztuje około 3,5 mld $, system sztywnego kursu upadł całkowicie, a wartość dolara była odtąd określane przez wolne Gospodarką Rynkową.

OPEC i kryzysu naftowego z '73.

Aż do tej pory pomijane znaczącą rolę w naszej historii. Jeśli złoto dysponuje dużym stopniu w historii Forex, to olej, tak samo istotna dla kół przemysłu jak to jest cenne, z pewnością zasługuje sekcję własnych. Powiedzieć, że wolnorynkowego kapitalizmu, jak teraz wiemy, że nie byłby możliwy, gdyby nie olej nie jest przecenić sprawę. Złoto może cieszą się okres gdzie to było podstawą międzynarodowego systemu monetarnego, ale wzrost naszej gospodarki światowej została dosłownie iw przenośni napędzane olejem.

późne wejście Ameryki do drugiej wojny światowej, jego kondycja finansowa później, a jego status jako waluty rezerwowej wraz z podpisaniem Bretton Woods, są często wymieniane jako czynniki przyczyniające się do jej wzrostu do statusu supermocarstwa. Ale Stany Zjednoczone nie tylko wyjść z II wojny światowej stosunkowo obronną ręką z większości krajów Europy zadłużonych do niej i jej waluty zasadnicze znaczenie dla globalnego systemu monetarnego; powstanie Stanów Zjednoczonych zbiegła się również z odkryciem własnych złóż ropy naftowej, które szybko zastąpiły węgla jako podstawowego źródła kraju energii. Podobnie jak w 19 wieku należała do Imperium Brytyjskiego; imperium, należy zauważyć, zasilany węglem. W 20. wieku należałyby do Stanów Zjednoczonych i będzie wiekiem oleju.

Jako tło do wydarzeń, które już przyglądać, ważne jest, aby pamiętać, że stanowisko lat II wojny światowej nastąpił stale rosnący popyt na ropę. W okresie od końca II wojny światowej i upadku Układu Smithsonian globalna konsumpcja ropy potroiła się, a zapotrzebowanie na nią zwiększone MORe ponad pięciokrotnie. Po II wojnie światowej ropy szybko zastępując węgiel; było obfite, tanie, łatwiej transportować niż węgiel, a także przyznać przewagę konkurencyjną pod względem wydajności do krajów, które zdecydowały się na zamianę. Miliony baryłek wypłynęły z Bliskiego Wschodu i Wenezueli, napędzając pocztowy rekonstrukcji wojennych, ożywienie gospodarcze i wzrost gospodarczy na świecie.

Oil powszechny pobór miał również efekt stopniowego przesunięcia równowagi sił, co w wielu krajach coraz większym stopniu na stałym przystępnej dostaw z krajów produkujących ropę naftową. Po raz pierwszy członkowie Organizacji Państw Eksporterów Ropy Naftowej arabskich (OPEC) próbowały zatrudnić, co stało się znane jako "broni naftowej" był na początku czerwca 1967 roku, dzień po rozpoczęciu wojny sześciodniowej. W odpowiedzi na izraelskiego najazdu na ziemie Egiptu, Jordanii i Syrii członkowie OPEC wydał embarga oleju względem wszystkich krajów uważanych za wspierające Izraelu oraz w dni dostaw ropy arabskiej została zmniejszona o około 60%. Sytuacja się pogarsza, gdy grozi wojna domowa wybuchła w Nigerii dodaje miesięcy, usuwając kolejne 500.000 baryłek ropy naftowej z globalnego łańcucha dostaw każdego dnia. Ten pierwszy embarga na ropę będzie krótkotrwałe iw dużej mierze nieskuteczne ze względu na istnienie stosunkowo zdrowych rezerw, jak również zmiany trasy dostaw do obszarów najbardziej dotkniętych przez embarga. Jednak druga próba OPEC w rzucaniu jego ciężar wokół miałby znacznie bardziej destabilizujące skutki.

W latach 1967 i 1973 uzależnienie globalnej gospodarki jest na tanim oleju zmniejszyło zdolności nadwyżki do niebezpiecznie niskiego poziomu. W 1970 roku było około 3 mln baryłek dziennie nadwyżki zdolności (z wyłączeniem USA), od 1973 roku to się skurczył do 500.000 baryłek dziennie. Więc kiedy OPEC dzierżył broń "olej" po raz drugi w dniu 17 października 1973 roku, stawka będzie znacznie wyższa niż w 1967 roku.

Featured Site

Szereg czynników konwergentnych przyczyniły się do kryzysu naftowego '73. Napięte negocjacje między OPEC i zachodnich firm naftowych w zakresie cen i produkcji był trwający od dłuższego czasu. Również, gdy w 1971 roku prezydent Richard Nixon położyć kres systemu z Bretton Woods, wycofując wymienialności dolara amerykańskiego do złota, co nieuniknione dolarów dewaluacja, która wywiązała dotknięte kraje produkujące ropę, ponieważ olej był (i nadal jest) wycenione w dolarach amerykańskich. Dodaj do tego fakt, że produkcja ropy w USA osiągnęły wartość około 10 mln baryłek dziennie w 1970 roku (stale spada po tej dacie), a przez 1973 USA faktycznie importowania 6 milionów baryłek dziennie, co czyni go niezwykle podatny na zakłócenia w dostawach, a masz idealne warunki do doskonałego burzę.

W dniu 6 października 1973 roku, podczas żydowskie święto Jom Kippur, Egipt i Syria zaatakowały izraelskich terytoriów, które zostały zajęte przez Izrael w czasie wojny sześciodniowej sześć lat wcześniej. W dniu 17 października, w odpowiedzi na amerykańskim wsparciu Izraela podczas konfliktu, OPEC podniósł cenę ropy naftowej o 70%, jak również nałożenia embarga wobec Stanów Zjednoczonych i innych krajów, które wspierało Izrael w czasie konfliktu. Wojna się skończy pod koniec października, ale OPEC nie chciał zmienić jej przebieg. W listopadzie tego samego roku OPEC cięcia produkcji ropy o 25%, a zagrożone kolejne 5% cięcie. W grudniu cena ropy ponownie dwukrotnie. W styczniu, kiedy Izrael zgodził się wyciągnąć swoje wojska z powrotem do wschodniej stronie Kanału Sueskiego, cena ropy była czterokrotnie wyższa niż przedtem początku kryzysu.

Postawa olejowych producentów w tym okresie można podsumować niezapomniany cytat z szachem Iranu, która została upubliczniona przez New York Times w grudniu 1973 roku:

"Oczywiście, [cena ropy] będzie rosnąć … Oczywiście! … Ty [Zachód] wzrosły ceny pszenicy można sprzedać nam o 300%, a tym samym w odniesieniu do cukru i cementu … Kupujesz naszą ropę naftową i jej sprzedaż Wróć do nas, wyrafinowany, jak petrochemicznych, co sto razy więcej zapłaciłeś do nas … To tylko sprawiedliwe, że od tej pory, należy zapłacić więcej za olej. Powiedzmy dziesięć razy więcej. "

Iran nie uczestniczył w embarga, nadal wysyłać ropę do Zachodu w całym konflikcie, ale było jasne, że era taniej ropy dobiegła końca i wszyscy o tym wiedzieli.

Kryzys naftowy zmienił krajobraz geopolityczny i globalnej gospodarki w wielu kluczowych sposobów. Zawyżone ceny, po których kraje OPEC sprzedawali swoje olej po embargo spowodowało wzrost gospodarczy na spowolnienie na Zachodzie, a jednocześnie powoduje inflacji, sytuację dostarczonej być znany jako "stagflacji". Ponadto, czterokrotny wzrost cen ropy natychmiast doprowadziło do ogromnego przepływu kapitału z Zachodu do krajów eksportujących ropę naftową na Bliskim Wschodzie, wiele z których wydano na broni i technologii, dodatkowo zaostrza napięć w regionie i prowadzi do zwiększenia amerykańskiej military obecność. Cena ropy, a także konsekwentną dostaw, zaczął ciężko zorientować się w programach z krajów uprzemysłowionych, taki był szok spowodowany embargiem. To może wydawać się najbardziej oczywistym kropek połączyć z naszego punktu widzenia, ale choć było rażące znaki prowadzące do kryzysu, ceny ropy i zasilania nigdy nie był tematem zainteresowania przed 1973, który jest dzisiaj. Obecnie równowaga popytu i podaży jest tak delikatna, że ​​ważne jest dla Ciebie, jak forex, aby zrozumieć, jak waluty są skorelowane z cenami ropy naftowej (o tym później), a także być na bieżąco z wszelkimi globalnych wydarzeń, które mogłyby mieć wpływ na jego podaż , Wreszcie kryzys naftowy z 1973 roku wykonany również oszczędność energii, termin, w dużym stopniu nieobecna słowników ludzi w chwili, priorytetem, który urósł tylko bardziej pilne, ponieważ poruszamy się coraz bliżej wyczerpania zapasów paliw kopalnych naszej planety.

Interwencja Spółdzielczy Bank Centralny. Plaza Accord z 1985 r.

Mogłeś zaobserwować ciekawą dynamikę pracy w krótkiej historii forex mamy przedstawioną do tej pory; pewna ciągnienia i nacisku między potrzebą jawnej regulacji i kontroli, w porównaniu podejście leseferyzmu, w których wolny rynek jest dozwolone do samoregulacji. Jeśli zidentyfikowali tego tematu jesteś do tego prawo, dwa dyski towarowe są zawsze obecne, a zwolennicy byłego najgłośniejszym w obliczu kryzysu gospodarczego, a opowiada się za tym drugim zdaje się mieć wolną rękę, kiedy wszystko jest dobrze w gospodarce światowej. Obawy, które doprowadziły do ​​Bretton Woods w pierwszej kolejności, a także Nixon chcąc utrzymać kursy wymiany ustalone w umowie Smithsonian, było właśnie to, że jeśli w lewo do samoregulacji konkurencyjnych dewaluacji między rywalizującymi walut i innych antagonistycznych praktyk handlowych doprowadzi do globalnej niestabilności. Odwrotnie, krótkim braków zarówno Bretton Woods i Porozumienia Smithsonian zostały wykonane w sposób oczywisty przez rynek nie chcą, lub nie, być zamknięty aż do samych związkach stałych, które zostały nałożone w celu jej regulacji. I znowu, okres pomiędzy free-floating głównych walut światowych i Plaza Accord dałoby kłam mitowi, że proste dynamiki podaży i popytu to wszystko, co jest potrzebne do regulowania efektywnego rynku.

Mamy już wyglądał na pierwszy poważny kryzys wpływa na globalną gospodarkę po rezygnacji z Bretton Woods w 1971 roku czterokrotny wzrost cen ropy po kryzysie z roku 1973 spowodowało wzrost wydatków importowych dla krajów uprzemysłowionych, naruszania ich bilansu płatniczego , Przypomnijmy, że olej jest wycenione w dolarach, więc recykling dolarów przeznaczonych przez kraje OPEC (recykling petrodolarowego) nieuchronnie prowadzi do h2 dolara, mimo że Stany Zjednoczone nadal prowadzony znaczny deficyt handlowy.

Pod koniec 1970 roku dolar spadnie na wartości, ponieważ rosnący deficyt erozji zaufania inwestorów. Byłoby to pogarsza irańskiej rewolucji i drugim szoku naftowym w 1979 roku, kiedy OPEC znów wędrowaliśmy cenę oleju. Jednakże, w 1980 roku jastrzębie nastawienie z prezesem Rezerwy Federalnej Paul Volcker, w połączeniu z nowym zainteresowaniem w dolara jako bezpiecznej waluty haven po wybuchu wojny irańsko-irackiej, pomógł siły dolara do powrotu. 1980 będzie również przełomowy moment dla oleju jako zwiększenia produkcji z ZSRR, Wenezueli, Meksyku, Nigerii, a także wejścia na Alasce i Morzu Północnym oleju wytrąca początek upadku 20-letniej cen ropy naftowej i rozluźnienie przyczepności OPEC.

Mandat Volckera powstrzymanie stagflacji poprzez podniesienie stóp procentowych w USA był udany, choć niepożądanym skutkiem jego polityki było to, że dolar stał się zawyżona. Spowodowało eksportu USA jest drogie i niekonkurencyjne (zwłaszcza amerykańskich samochodów), a import stał się tani, które umieścić dodatkową presję na bilans handlowy USA. W latach 1980 i 1985 dolar docenione przez około 50% w stosunku do jena, do marki niemieckiej, funta i franka francuskiego.

Plaza Accord, tak zwane, ponieważ została ona podpisana w hotelu Plaza w Nowym Jorku, był próbą doprowadzenia gospodarki Stanów Zjednoczonych, Japonii, Niemczech, Wielkiej Brytanii i Francji z powrotem do synchronizacji przez dewaluacji dolara. Jeżeli umowa została wykonana deficyt na rachunku obrotów bieżących w Stanach Zjednoczonych osiągnęła około 3,5% PKB, podczas gdy jego narodu gospodarka rosła o około 3%. Europa z drugiej strony miał dużą nadwyżkę handlową i przeżywała ujemny wzrost o około -0,7%. W celu przywrócenia równowagi, G-5 zgodził się mieszaniną podatków i cięć wydatków publicznych, rozwoju sektora prywatnego oraz otwarcie rynków.

W ciągu najbliższych kilku lat dolar będzie deprecjonować o 50% w stosunku do pozostałych krajów G-5. W 1987 roku japoński jen poszedł od 242 do 150 za dolara za dolara. Deficyt handlowy USA z Europą również zostały zredukowane z powodzeniem, choć nie z Japonii.

Featured Site

Dolar będzie cdinue spadać poza uzgodnionymi celami, co skłoniło to G-6 negocjować Louvre Accord, który był próbą powstrzymania spadku amerykańskiego dolara. To okaże się o wiele trudniejsze propozycją niż dewaluacji zgodzie Plaza. Wynika to dolar że już w środku trendu spadkowego w momencie Plaza Accord została podpisana. Z drugiej strony Louvre Accord będzie próbować odwracać już ugruntowany trend i zrobić to za pośrednictwem trwałego koordynacji polityk gospodarczych 6 największych gospodarek na świecie. Przez 1988 dolar był wart 121 jenów i 1,57 marka niemiecka. Drastyczny wzrost stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych była jedyną rzeczą, która zatrzyma spadek i wzmocnienie dolara.

Plaza Accord był ważnym historycznym kamieniem milowym w rozwoju rynku walutowym. To był pierwszy raz, że narody zgodził się aktywnie interweniować w sposób skoordynowany, tak aby wpłynąć na wartości waluty, to przykład jak interwencje banku centralnego może zostać zaaranżowana poza granicami kraju w interesie gospodarki światowej. Był to także moment w historii, kiedy najszersze skutki globalizacji tam dla wszystkich, aby zobaczyć, a rynki okazały się wymaga od czasu do czasu rękę przewodnią aby móc działać sprawnie i skutecznie.

Ameryki Łacińskiej kryzysu zadłużenia

W 1980 roku wiele z Ameryki Łacińskiej dotkniętych poważnym kryzysem zadłużenia, który zniszczonych życie i stłumionym możliwości niezliczonych obywateli, to zaczęło być znane jako La DécadaPerdida lub utraconej dekady.

Do tej pory zostały szkicując zarys gospodarki światowej, śledząc drogę Rozwijała się ona z "Żebrak bliźniemu swemu" polityk prowadzących do Wielkiej Depresji, do dzisiejszej rzeczywistości globalnej, gdzie jedna niespodzianka może mieć efekt domina, które są odczuwalne na całym świecie. Widzieliśmy, jak cennym towarem w rękach nielicznych może być wieldedlike broń nad resztą świata, mamy spojrzał na przyciąganie i wcisnąć dynamiczne między rozporządzeniem i wolnego rynku i obserwowaliśmy, jak banki centralne mogą koordynować sami, aby wpłynąć na kursy walut. Jedną z rzeczy, będziesz observeas zanurzyć sobie na rynku jest to, że zarówno pozostawiając je do własnych urządzeń i próbując je kontrolować nieuchronnie prowadzić do niepożądanych efektów.

Jedną z konsekwencji kryzysu naftowego w 1970 roku powstała w wyniku recyklingu petrodolarowego. Fakt, że olej jest wycenione w dolarach doprowadziło do krajów OPEC gromadzących wiele wealthwhen cena ropy drastycznie wzrosła. OPEC'spetrodollarsinevitably trafiły z powrotem do systemu bankowego, częściowo ze względu na wiele krajów OPEC decyduje nie reinwestować ten kapitał do swoich infrastruktur krajowych. Masowy napływ ofpetrodollar depozytów znacząco zwiększyło zdolność kredytową banków, iz popyt na kredyty ze strony krajów uprzemysłowionych upadłszy w czasie recesji, duża ilość tych pieniędzy został wypożyczony do szybkiego uprzemysłowienia krajów Ameryki Łacińskiej.

Ameryka Łacińska została przeżywa coś w rodzaju boomu w produkcji od 1930 roku. Jej nowo uprzemysłowione gospodarki były koncentruje się na łamanie ich zależność od importowanych dóbr konsumpcyjnych z krajów rozwiniętych przez przemysł buildingdomestic karmić to zapotrzebowanie. Ten proces substytucji importu industrializacji (ISI) przyniósł gwałtowny wzrost do krajów takich jak Meksyk, Brazylia i Argentyna, ale zbliżał się sufit w kategoriach wzrostu possiblefuture bez ponownego inwestowania inthe produkcji cięższych towarów konsumpcyjnych, takich jak samochody.

Podczas kryzysu naftowego z 1973 roku gwałtowny wzrost cen ropy naftowej i zmniejszenie produkcji globalnej doprowadziło do południowoamerykańskich producentów ropy podniesieniu luz lewo przez kraje OPEC i eksportujących dużo oleju do sytuacji Stany States.This został skazany na krótkotrwałe choć i tak zawyżone ceny rozliczane po kryzysie i produkcji została Podniesienie ponownie na Bliskim Wschodzie, gospodarki, takich jak Meksyk stał się niestabilny ekonomicznie. Inne południowoamerykańskich importerami netto ropy cierpiał na zwiększenie rachunków za paliwo w czasie kryzysu i wyższych spłat długu po kryzysie, jak ich zachodni wierzyciele podniósł stopy procentowe.

Wybór na prowadzenie dochodzenia substytucji importu industrializacji zamiast przechodzenia na eksport gospodarki napędzane, został prawdopodobnie częściowo decyduje globalnej koniunktury czasu. Poważny kryzys, który uderzył kraje rozwinięte w następstwie szoku naftowego oznaczało, że popyt na import spadł drastycznie, podobnie jak materiały zapotrzebowanie forraw, który również szkodzić Ameryki Południowej rynku eksportowym.

Przy rosnących stóp procentowych na Zachodzie, zwłaszcza w Stanach Zjednoczonych, gdzie polityka jastrzębi zostały wprowadzone przez prezes Fed Paul Volker złagodzić stagflacji (większość banków komercyjnych, które pożyczył pieniądze do South militariamiA zostały amerykańskich i japońskich), koszt obsługi theseloans wzrosła drastycznie. Rosnące stopy procentowe również pomogły przywrócić zaufanie do dolara amerykańskiego, które wywierały presję na stopy latynoamerykańskich wymiany, zwiększając jednocześnie wartość swoich długów, a koszt ich spłat. Od 1975 do 1983 roku dług Ameryki Łacińskiej poszedł od 75 $ mld $ 315 mld, ta ostatnia wartość jest około 50% PKB regionu. Roczny koszt obsługi tych kredytów miał również wzrosła z 12 mld $ w 1975 do $ 66 mld w 1982 roku.

W sierpniu 1982 roku został ogłoszony przez ministra finansów Meksyku, Jesus Silva-Herzog, że kraj nie będzie w stanie kontynuować obsługę swoich dotychczasowych kredytów. Rynek pożyczek implodowała noc. Banki komercyjne przestał kredytów dla regionu, jak i większość istniejących kredytów były krótkoterminowy charakter, fakt, że banki odmawiają im refinansować doprowadziły do ​​miliardów dolarów długu będących powodu wszystkie naraz.

Powstały kryzys byłby najgorszy w region'shistory. Bezrobocie strzał, dochody i siła nabywcza spadła, grunt do zatrzymania wzrostu i ubóstwa wzrosła w programy społeczne zostały porzucone na rzecz spłaty długu. W latach 1982 i 1985 gospodarek latynoamerykańskich zakontraktowanych o około 9 procent. W celu refinansowania istniejących krajów pożyczki zostały zobowiązane do przyjęcia znacznie bardziej rygorystyczne warunki, jak również pozwalając Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW), aby wkroczyć i wprowadzenie środków oszczędnościowych i reform dla całego kraju, z których najbardziej godne uwagi były porzucenie substytucji importu industrializacji na rzecz wolnorynkowego kapitalizmu i prywatyzacji branży.

Azjatycki Kryzys finansowy z 1997 r

Azjatycki kryzys finansowy nastąpił w latach 1997-98 i ujawnił, jak połączone ze sobą globalne rynki walutowe są. Jeden z naszych tematów trwające w tej krótkiej historii forex była jak banki centralne i rządy starały się interweniować na rynkach; kryzys azjatycki ujawniła raz na zawsze, jak bezsilne instytucje te mogą być podczas próby działać przeciwko przytłaczającym siłom rynkowym i nietrwałych fundamentach.

Featured Site

Prowadzące do kryzysu gospodarek Azji Południowo-Wschodniej był szczególnie atrakcyjny dla inwestorów ze względu na ich imponujących wskaźników wzrostu. Te azjatyckie tygrysy (Hong Kong, Singapur, Korea Południowa i Tajwan) miały szybko przekształciła potężnych gospodarek światowych specjalizujących się w finansach i produkcji, a tuż za to, co stało się znane jako gospodarek Tygrys Malezji, Indonezji, Tajlandii i Filipin. Gospodarki te w szczególności był dynamicznie rozwijającym się i były przyciąga wiele inwestycji spekulacyjnych ze względu na wysokie stopy procentowe są utrzymywane. Tajlandia był cud gospodarczy sam w sobie, przeżywa wzrost nieco poniżej 10% rocznie przez okres dłuższy niż dziesięć lat poprzedzających kryzys. Byłoby to również w końcu okazać się słabym ogniwem tego zestawu katastrofę w ruchu.

Dokładne przyczyny kryzysu są, oczywiście, liczne i wciąż sprowokować debatę; Jednak kombinacja gorącego pieniądza napędza niezrównoważonych baniek aktywów, złe praktyki kredytowe prowadzące do kredytów nieregularnych, emanując deficyty na rachunku obrotów bieżących, dewaluacji jena i juana, a USA wychodzi z recesji są wymieniane jako czynniki przyczyniające.

Masywny napływ inwestycji zagranicznych doprowadził do istnienia dużo kapitału dostępnego dla kredytów rozwojowych, z których wiele znalazło się w rękach osób z nepotystycznego powiązania z rządem i bankowych urzędników, zamiast tych najbardziej pożądanych i najlepiej w stanie zapłacić je z powrotem. Tajlandii, Korei Południowej i Indonezji biegały dość ogromnych deficytów na rachunku obrotów bieżących, Tajlandii w szczególności stanowiły około 8% PKB tego kraju i wyniosła prawie $ 15 mld przed katastrofą. W ślad Plaza Accord dewaluacji jena i juana i późniejszego umocnienia dolara wykonane eksport Azji znacznie mniej konkurencyjny. To jeszcze bardziej pogłębia deficyt na rachunku obrotów bieżących w regionie. Czynnik podwyżek stóp procentowych Rezerwy Federalnej, które doprowadziły do ​​ucieczki kapitału z powrotem do gospodarki USA, a masz zbieżność okoliczności, które doprowadziły do ​​ogromnej utraty zaufania w wyniku ataków spekulacyjnych na 14 maja i 15 1997, co spowodowało ewentualne dewaluacja baht.

Brak rezerw walutowych sprawiły, że rząd Tajlandii niezdolną do wspierania bahtów w obliczu tych ataków, waluta została ostatecznie mogą unosić się w dniu 2 lipca 1997 roku, i szybko stracił ponad połowę swojej wartości, natomiast Thai giełda spadła 75%.

W ciągu kilku miesięcy od Thai katastrofie indonezyjska rupia i giełda osiągnęła rekordowo niskim poziomie, co powoduje PKB kraju skurczy się o około 13,5% w tym roku.

Południowej Won również stracił ponad połowę swojej wartości wobec dolara, kraj rating został obniżonydwukrotnie, a jej przemysł motoryzacyjny był utrzymywany przy życiu przez szereg fuzji i przejęć.

Te trzy gospodarki zostały najbardziej dotknięte przez kryzys, i były beneficjentów o 40 $ mld Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) inicjatywy w celu przywrócenia równowagi gospodarczej do regionu. Jednak domina skutki kryzysu były daleko idące i doprowadziło do ogólnego spowolnienia gospodarczego, które było odczuwalne na całym świecie. Inwestorzy już coraz awersją do ryzyka, gdy przyszło do rynków rozwijających się. Związane z tym spowolnienie gospodarcze spowodowało również ceny ropy do spadku i był czynnikiem w rosyjskim kryzysem finansowym z 1998 r.

W dekadzie po kryzysie azjatyckim wiele krajów w regionie podjęła kroki, aby być o wiele mniej zależny od gorącego pieniądza jako stymulant gospodarczego. Zaczęli też uruchomić nadwyżki na rachunku obrotów bieżących i budować swoje rezerwy walutowe, tak aby być w stanie obsługiwać swoich walutach w przypadku przyszłych ataków spekulacyjnych. Jako bezpośredni skutek tych działań Azja była dotąd w stanie lepiej przetrwać globalny kryzys finansowy z roku 2008. Poniższa tabela ujawnia zakres Chin rosnących rezerw walutowych od 2004 aż do dnia dzisiejszego.

Chiny FX Rezerwy jako% światowej Razem

Comments are closed.